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France 12-Month BTF Auction

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Period: apr 2025

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Period: mag 2025
Cosa misura?
L'indice del costo dell'occupazione (ECI) misura le variazioni del costo del lavoro, inclusi salari e stipendi, nonché i costi che i datori di lavoro sostengono per i benefici dei dipendenti, indicando le pressioni sui costi del lavoro e le potenziali tendenze inflazionistiche. È un indicatore nazionale focalizzato su tutti i lavoratori civili e viene spesso considerato un indicatore principale dell'inflazione salariale e delle condizioni del mercato del lavoro, con una lettura tipicamente misurata trimestralmente senza una soglia di espansione-contrazione.
Frequenza
L'ECI viene pubblicato trimestralmente, tipicamente come stima preliminare alla fine del mese successivo alla fine del trimestre.
Perché importa ai trader?
I trader si interessano all'ECI perché fornisce informazioni sull'inflazione salariale, che può influenzare le decisioni di politica monetaria e incidere sulle aspettative di inflazione. Risultati superiori alle aspettative possono essere rialzisti per l'USD e ribassisti per i titoli obbligazionari a causa dei potenziali aumenti dei tassi di interesse, mentre letture inferiori possono avere l'effetto opposto.
Da cosa è derivato?
L'ECI è derivato dai dati raccolti tramite sondaggio dal Bureau of Labor Statistics su un campione di datori di lavoro che copre vari settori e professioni, utilizzando un indice Laspeyres a peso fisso per tener conto delle variazioni nei livelli dei costi dell'occupazione nel tempo.
Descrizione
L'ECI fornisce un'analisi dettagliata delle tendenze nell'aumento dei costi del lavoro e aiuta i responsabili delle politiche a valutare le pressioni inflazionistiche provenienti dal mercato del lavoro. I dati preliminari offrono stime iniziali e sono osservati da vicino a causa della loro natura tempestiva, mentre i dati finali possono aggiustare la comprensione del mercato una volta disponibili cifre più accurate. L'ECI è riportato su base trimestrale, il che cattura le variazioni a medio termine, indicando tendenze sottostanti senza il rumore delle fluttuazioni mensili e consentendo un'analisi periodica più chiara.
Note aggiuntive
L'ECI è osservato da vicino come misura economica principale che può fornire segnali anticipati di pressioni inflazionistiche nell'economia. Condivide alcune qualità predittive con altri indicatori come l'Indice dei prezzi al consumo e l'Indice dei prezzi alla produzione, aggiungendo profondità alla valutazione delle tendenze inflazionistiche a livello globale.
Rialzista o Ribassista per valuta e azioni
Superiore alle aspettative: Rialzista per USD, Ribassista per le azioni. Inferiore alle aspettative: Ribassista per USD, Rialzista per le azioni. Tono falco: Segnalare tassi di interesse più alti o preoccupazioni inflazionistiche, solitamente è positivo per l'USD ma negativo per le azioni a causa dell'aumento dei costi di finanziamento.

Legend

High Potential Impact
This event has a strong potential to move markets significantly. If the ‘Actual’ value differs enough from the forecast or if the ‘Previous’ value is significantly revised, it signals new information that markets may rapidly adjust to.

Medium Potential Impact
This event may cause moderate market movement, especially if the ‘Actual’ deviates from the forecast or there’s a notable revision to the ‘Previous’ value.

Medium Potential Impact
This event is unlikely to affect market pricing unless there’s an unexpected surprise or a major revision to prior data.

Surprise - Currency May Strengthen
'Actual' deviated from 'Forecast' on a medium or high impact event and historically could strengthen the currency.

Surprise - Currency May Weaken
'Actual' deviated from 'Forecast' on a medium or high impact event and historically could weaken the currency.

Big Surprise - Currency More Likely To Strengthen
'Actual' deviated from 'Forecast' more than 75% of historical deviations on a medium or high impact event and may likely strengthen the currency.

Big Surprise - Currency More Likely To Weaken
'Actual' deviated from 'Forecast' more than 75% of historical deviations on a medium or high impact event and may likely weaken the currency.

Green Number Better than forecast for the currency (or previous revise better)
Red Number Worse than forecast for the currency (or previous revise better)
Hawkish Supports higher interest rates to fight inflation, strengthening the currency but weighing on stocks.
Dovish Favors lower rates to boost growth, weakening the currency but lifting stocks.
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